捷希缘大消息！证监会发声

　　市场全天高开后震荡回落，三大指数小幅上涨，沪指回补4月7日跳空低开的缺口。

　　盘面上，军工股集体爆发，航天长峰（600855）等20余股涨停。化工股表现活跃，红宝丽（002165）涨停创历史新高。地产股一度冲高，天保基建（000965）涨停。下跌方面，创新药概念股展开调整，百济神州等多股跌超5%。

　　截至收盘，沪指涨0.8%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.51%。市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。沪深两市全天成交额1.47万亿，较上个交易日放量1321亿。

　　军工方向或迎“戴维斯双击”

　　今日，A股市场高开低走，深成指、创业板指一度翻绿，三大指数尾盘再度拉升，最终悉数收涨。从热点方向看，市场热点多而不强，仅军工板块一枝独秀。

　　具体来看，军工股领涨，板块中20余股涨停。消息面上，印巴局势骤然升级。

　　对于军工方向，华福证券强调，军工具备超强内贸属性，2025年至2027年在“十四五”任务冲刺、建军百年目标和自主可控国产替代等多重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在现有国际形势下，发展军工或为未来重中之重，强烈推荐内贸和自主可控双主线。

　　太平洋证券认为捷希缘，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。

　　军工股之外，大金融表现活跃，银行、保险等方向涨幅居前；地产链走强，房地产板块开盘冲高后维持震荡；农牧饲渔、化肥行业、食品饮料等板块也于盘中活跃。另一方面，昨日领涨的科技股方向则陷入分化，机器人方向局部活跃，AI概念股集体调整。可见当前热点高速轮动的格局仍未有效扭转。

　　整体而言，目前市场的分歧依旧不低，分析人士认为，若无持续性的增量资金入场，想要再度开启一轮指数行情或具一定难度，对于当前市场仍先以仍以震荡轮动结构看待为宜，应对的重点仍在于把握热点的轮动节奏。

　　证监会释放重磅消息

　　在今日的国新办举行新闻发布会上，证监会主席吴清会上释放诸多利好消息：

　　全力巩固市场回稳向好势头。强化市场监测和风险综合研判，动态完善应对各类外部冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用，配合中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具长效机制，更好发挥市场各参与方的内在稳市功能。

　　将进一步出台深化科创板、创业板改革措施，在市场层次、投资者保护等增强制度包容性、适应性。

　　将发布新修订的上市公司重大资产重组管理办法，发挥资本市场并购重组主渠道作用。

　　加强双多边的跨境监管合作，塑造稳定、透明、可预期的监管环境捷希缘，维护企业在境外市场的正当利益，支持优质中概股回归内地和香港市场。

　　中国资产的配置价值和吸引力都在持续提升。价值长期投资、理性投资、努力回报投资者，这些基本的理念是不会退休的。

　　下一阶段将坚定不移推进市场高水平对外开放，进一步完善对外开放格局，稳步推进一系列对外开放的务实举措。梳理优化境外上市的备案机制、流程和相关要素。大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位，稳步推进人民币交易柜台纳入港股通。

　　值得注意的是，今日证监会还发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》，聚焦四个改革重点：

　　一是突出强化与投资者的利益绑定。改革突出强化公募基金与投资者的利益绑定，将优化主动权益类基金收费模式，业绩差的必须少收管理费，通过浮动管理费收取机制，扭转基金公司“旱涝保收”的现象。同时，把业绩是否跑赢基准、投资者盈亏情况等直接关乎投资者切身利益的指标，纳入基金公司和基金经理的考核体系，督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变。

　　二是突出增强基金投资行为稳定性。针对风格漂移、货不对板等问题，要为每只基金设立清晰的业绩比较基准，作为衡量产品真实业绩的尺寸，避免产品投资行为偏离名称和定位，同时，建立公司自身全方位的激励约束机制，明确三年以上考核权重不低于80%，减少基金经理追涨杀跌现象，提高产品长期收益。

　　三是突出提升服务投资者的能力。抓紧出台公募基金投资顾问管理的规定，促进规范发展。

　　四是突出发展壮大权益类基金的工作导向。

　　吴清还表示，我们资本市场最重要的特征是“靠谱”，有一个靠谱的经济发展，靠谱的宏观政策，靠谱的制度保障，所以资本市场在为我们的经济和市场在注入更多的确定性，在这样一个不确定的市场环境下，我们前行的路上会有风有雨，不管是轻风细雨还是暴风骤雨，不管是风高浪急还是惊涛骇浪，我们都有信心，有条件、有能力来实现中国股市的稳定健康发展。

　　 A股将继续体现独立性和韧性

　　政策力度和高层态度以及成交量的持续放大是股市信心的来源。

　　对于A股后市，中泰证券（600918）认为，5月仍相对乐观，虽然指数波动在所难免，但行业和个股机会仍在，A股将继续体现独立性和韧性的特征。大趋势不可逆，黄金、A股等在内的资产短期波动应是逢低关注的良机。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，无论是对A股还是港股，都要积极以乐观来对待，内资将会成为中国资本市场重估的真正中流砥柱，可逢低布局战略性资产，如科技、新消费、黄金军工。

　　具体风格上，银河证券认为，随着内部财报陆续披露，以及外部关税扰动逐步过去，科技成长的布局时点已在逐步临近。

　　市场风格变化的背后，一方面是科技板块在经历前期的显著调整后，已经到了一个性价比较高的区间，可以寻找细分方向布局；另一方面，前期业绩和关税的扰动逐步消化、缓和后，随着悲观情绪消退，科技板块作为兼具景气优势和产业趋势催化的中长期逻辑再度占据上风，并逐步成为资金聚焦的主要方向。

　　短期而言，从过去15年申万一级行业月度平均表现上看捷希缘，5月机会更多地体现在科技、消费及部分周期。中泰证券建议关注：一是业绩明显改善与政策导向双向奔赴的科技板块，以TMT为主；二是受益于内需消费预期不断升温的一些细分潜力方向；三是底线思维下周期红利的电力板块。

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